当前位置:主页 > 案例现场 >

好想你近50亿转让百草味 疑为“大健康”转型奠

发布时间:2021-02-16 13:50

  2月23日,好想你(002582)发布重大资产出售报告,拟通过现金出售的方式,向百事饮料(香港)有限公司出售上市公司持有的杭州郝姆斯食品有限公司100%股权,交易双方协商确定的企业价值为7.05亿美元(折合人民币约49.53亿元)。

  杭州郝姆斯食品有限公司为百草味的运营主体,成立于2007年8月,注册资本2.5亿人民币,公司经营范围包括糖果制品、茶叶及相关制品、水果制品、炒货食品及坚果制品等。

  好想你属于典型的传统企业,作为中国红枣领导品牌,20多年来建立了极高的品牌美誉度和号召力,除产品层面之外,其在线下渠道以及供应链方面都具备不小的优势。而在当时,好想你也在积极地朝电商领域拓展,2013-2015年,好想你电商渠道实现收入分别为6613.48万元、8448.55万元、11726.42万元,截至2016年,好想你已在天猫、京东、1号店等主流B2C平台建立电商官方旗舰店,而以上平台销售收入同比增长200%以上。

  为深耕电商平台发展,2016年好想你经过长时间接洽拟收购百草味母公司。据公开资料显示,好想你于2016年以发行股份和支付现金的方式购买杭州郝姆斯(百草味母公司)100%的股权,交易价格9.6亿元。其中发行股份支付比例合计为85%,共发行5,065万股,每股16.11元,总计为人民币8.16亿元;其余15%现金支付1.44亿元。

  收购同时,签订对赌协议。郝姆斯承诺2016年度、2017年度及2018年度净利润分别为人民币5,500万元、人民币8,500万元和人民币11,000万元。

  好想你于2016年成功并购郝姆斯后,百草味成为国内最早登陆资本市场的互联网休闲食品品牌。郝姆斯在好想你的资金、生产及仓储物流等多方资源支持下,近四年来业绩实现了快速增长,在对赌期均超额达成业绩目标。

  好想你披露的百草味近两年营业收据显示,2018年和2019年,百草味贡献的营业收入分别是38.878亿元和49.97亿元,归母净利润分别为1.398亿元和1.765亿元。同时,在完成收购后,2016年度—2019年度,好想你分别实现营业收入20.72亿元、40.70亿元、49.49亿元、59.61亿元,分别同比增长86.14%、96.47%、21.59%、20.44%。

  2月23日晚间,好想你在公告中透露,本次交易上市公司拟通过现金出售的方式,向交易对方出售郝姆斯100%股权,根据双方签订的《股权转让协议》及按照相关假设,公司出售郝姆斯100%股权总对价48.7亿元,其中买方直接支付48亿元、预留6976.20万元交割以后12个月支付;另标的公司在本次交易前以现金分红形式向上市公司支付分红款1.1亿元。

  业内专业人士朱丹蓬表示,简单估算,9亿买入近50亿卖出,一出一入间好想你便赚得40亿元,这桩交易较为划算。好想你出售百草味可以获得大笔现金,用来进一步投资,甚至有可能在未来出售壳资源,未来好想你的战略应该会发生比较大的转变。

  好想你存经营利润大幅下降风险,但同时资产负债率减少,好想你聚焦高端红枣业

  好想你在公告中表示,交易完成后,上市公司将聚焦原有的红枣相关业务。而通过这笔交易,上市公司在支付相关税费后,预计可以获得40亿元现金,且资产负债率将由47.08%下降至7.28%。有利于改善公司财务状况,提高公司抗风险能力,并有利于增强公司后续融资能力,归属于母公司所有者的净利润受本次交易产生的投资收益的影响,有较大幅度的提升,较交易前增长1,355.40%。

  但同时,好想你方也表示此次交易后,好想你或存在业绩、经营利润大幅下降风险。公告内容显示,2019年上市公司营业收入相较于交易前减少了490,634.90万元,降幅82.31%;上市公司2019年度净利润为14,123.42万元,相较本次重组前下滑26.68%。

  休闲食品行业三巨头之一的三只松鼠早已完成证券化转变,而随着2月24日良品铺子成功上市,互联网休闲食品行业的竞争也进入白热化阶段,包括郝姆斯在内的休闲食品企业都面临着较大竞争压力,新零售、短视频等新渠道的兴起一方面增加了竞争的不确定性,同时也需要市场参与者投入更多资源,特别是线下新零售领域,需要市场参与者投入大额资本性支出。

  相较于好想你借助银行贷款和资本市场运营提供的资金支持,百事方由于集团本身较为丰厚的资产状况,能提供给百草味的各方面支持也更有利于百草味各方面的发展。

  对于巨资收购百草味,百事公司大中华区首席执行官柯睿楠表示:“我们致力于加速全球主要市场的增长并进一步实践‘植根中国,服务中国,携手中国’这一长期承诺。百草味卓越的直营终端消费者能力将助力百事实现线上市场的增长。百草味丰富的产品品类、轻资产和聚焦电商的模式与我们中国的现有业务高度互补。”

  就在半年前,2019年7月,百事公司宣布投资约1.31亿美元收购五谷磨房食品国际控股有限公司约26%的已发行普通股。五谷磨房是中国第二大天然健康食品公司,专注于以谷物为基础的高端营养粉。

  而同时,百草味董事长邱浩群表示:“百草味的使命是‘让更多的人吃上放心健康的食品’我们相信百事公司的品牌力、渠道力以及遍布全球的供应链网络将帮助我们进一步实现并拓展这一目标,百草味和百事公司共同看好休闲食品的发展前景,并且同样致力于消费者体验和数字化能力的提升。我们期待与百事公司携手,加速百草味的发展。”

  相关人士表示,百事的饮料板块已接近天花板,但其食品板块仍有上升余地,而百草味的品牌基本和国内的线上市场较强,借助收购能够加码布局国内的线上零食市场。加持百事的食品板块。


上一篇:彩票开奖查询山东阶段性降低非居民用气价格2

下一篇:在新型经济环境下2014国际再制造论坛